7. September 2007 • Turbulenzen auf den Finanzmärkten, österreichische Konjunktur bleibt robust • Sandra Steindl

Die Immobilienkrise in den USA löste auf den Finanzmärkten Turbulenzen aus. In Österreich ist die Konjunktur weiterhin dynamisch. Die heimische Wirtschaft expandierte im II. Quartal um Saison- und Arbeitstagseffekte bereinigt gegenüber der Vorperiode real um 0,9%. Wachstumstreiber waren abermals die Sachgütererzeugung und der Außenhandel. Im Euro-Raum deuten trotz der Wachstumseinbußen im II. Quartal die Vorlaufindikatoren auf ein Anhalten der robusten Expansion hin.

Gemäß der revidierten Berechnung wuchs die österreichische Wirtschaft im II. Quartal real saison- und arbeitstagsbereinigt gegenüber der Vorperiode um 0,9% (nach ebenfalls 0,9% im I. Quartal). Im Vorjahresvergleich betrug das Wachstum 3,5%.

Die anhaltend starke Industriekonjunktur sowie die Exportwirtschaft liefern nach wie vor wichtige Wachstumsimpulse: Die Ausfuhr von Waren stieg gegenüber dem Vorquartal um 0,9%, die Importe nahmen um 0,6% zu. Die internationalen Rahmenbedingungen sind für den Außenhandel günstig. Nach einem schwachen Jahresbeginn wuchs die Wirtschaft der USA im II. Quartal wieder dynamischer, vor allem die Investitionskonjunktur gewann an Schwung. Die Schwäche auf dem Immobilienmarkt birgt jedoch weiterhin ein Risiko sowohl für die USA als auch für Europa. Trotz der Wachstumsverlangsamung im II. Quartal und der Turbulenzen auf den Finanzmärkten deuten Vorlaufindikatoren auf ein Anhalten der robusten Entwicklung in Europa hin.

Auch in Österreich hält die gute Konjunktur in der zweiten Jahreshälfte an, wie die Ergebnisse des WIFO-Konjunkturtests vom August zeigen. Die nach wie vor ausgezeichnete Auftragslage aus dem In- und Ausland sorgt für kräftige Impulse. Die Industrie expandiert weiterhin dynamisch, doch dürfte das Wachstum seinen Höhepunkt bereits überschritten haben. Im II. Quartal überstieg die Wertschöpfung der Sachgütererzeugung das Niveau der Vorperiode real um 1,5% (nach +2,1% im I. Quartal). Auch in der Bauwirtschaft blieb die Wachstumsrate (II. Quartal +0,6% gegenüber der Vorperiode) unter dem wegen des milden Winters hohen Wert vom Jahresbeginn (I. Quartal +0,9%). Die Wertschöpfung in den Vermögens- und Unternehmensdienstleistungen expandierte stärker als zu Jahresbeginn.

Die Kapazitätsauslastung erreichte in der Sachgütererzeugung im Juli mit 85,3% einen neuen Höchstwert. Aufgrund von Kapazitätsengpässen sowie der guten Gewinnsituation war der Bedarf der Unternehmen an Erweiterungsinvestitionen (Maschinen und Elektrogeräte) im II. Quartal anhaltend hoch. Weil die Nachfrage nach Fahrzeuginvestitionen aber rückläufig war, stiegen die Ausrüstungsinvestitionen im II. Quartal insgesamt mit +0,8% gegenüber dem Vorquartal nur verhalten. Günstig entwickelten sich die Bauinvestitionen (+1% gegenüber der Vorperiode), vor allem im Nichtwohnbau.

Übersicht 1: Ergebnisse der vierteljährlichen Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung

	2005	2006	2006				2007
			I. Quartal	II. Quartal	III. Quartal	IV. Quartal	I. Quartal	II. Quartal
			Veränderung gegen das Vorquartal in %
Real, saison- und arbeitstägig bereinigt
Konsumausgaben insgesamt			+0,5	+0,4	+0,4	+0,3	+0,3	+0,4
Private Haushalte1)			+0,5	+0,4	+0,4	+0,4	+0,3	+0,4
Staat			+0,6	+0,5	+0,4	+0,3	+0,1	+0,2
Bruttoinvestitionen			+0,6	+0,9	+1,1	+1,1	+1,1	+0,7
Bruttoanlageinvestitionen			+0,4	+1,1	+1,5	+1,5	+1,4	+0,9
Ausrüstungen			+0,5	+0,2	+0,1	+1,0	+0,9	+0,8
Bauten			+1,2	+1,8	+2,1	+1,9	+1,3	+1,0
Exporte			+1,6	+1,7	+2,0	+2,1	+1,6	+1,3
Waren			+2,7	+0,5	+2,0	+2,4	+1,5	+0,9
Dienstleistungen			+1,5	+1,6	+1,7	+1,6	+1,6	+1,6
Importe			+0,9	+1,3	+1,6	+1,5	+0,9	+0,5
Waren			+1,4	+1,4	+1,4	+1,6	+1,5	+0,6
Dienstleistungen			+1,3	+1,7	+1,6	+0,9	+0,2	+0,3
Bruttoinlandsprodukt			+0,7	+0,8	+0,8	+0,8	+0,9	+0,9
Sachgütererzeugung			+2,4	+2,0	+2,0	+2,5	+2,1	+1,5
	Veränderung gegen das Vorjahr in %
Real, berechnet auf Basis von Vorjahrespreisen
Konsumausgaben insgesamt	+2,0	+2,1	+2,1	+2,4	+1,9	+1,9	+1,1	+1,5
Private Haushalte1)	+2,0	+2,1	+2,2	+2,5	+1,7	+1,9	+1,1	+1,6
Staat	+1,9	+2,1	+2,0	+2,1	+2,4	+2,0	+1,0	+1,1
Bruttoinvestitionen	–1,3	+3,7	+7,8	+1,9	+4,6	+1,4	+12,2	+3,4
Bruttoanlageinvestitionen	+0,3	+3,8	+6,8	+1,0	+4,4	+3,8	+9,6	+5,5
Ausrüstungen	+1,0	+1,5	+6,9	+2,5	+1,6	–4,1	+7,5	+3,8
Bauten	+0,1	+5,1	+7,0	+0,1	+6,0	+7,8	+12,6	+6,4
Exporte	+6,2	+7,5	+9,7	+6,0	+5,8	+8,4	+7,9	+6,8
Waren	+6,3	+7,9	+11,9	+4,8	+6,6	+8,6	+9,1	+5,9
Dienstleistungen	+6,2	+6,4	+4,6	+9,6	+3,7	+8,1	+4,8	+9,5
Importe	+5,0	+5,6	+8,6	+4,1	+4,6	+5,6	+8,0	+3,2
Waren	+5,7	+5,5	+9,6	+3,9	+4,8	+4,1	+9,2	+3,5
Dienstleistungen	+2,6	+6,1	+4,6	+4,7	+3,9	+10,9	+2,5	+1,6
Bruttoinlandsprodukt	+2,0	+3,3	+4,1	+2,8	+3,0	+3,4	+3,5	+3,5
Sachgütererzeugung	+3,2	+8,8	+11,8	+6,1	+7,8	+10,0	+8,7	+8,4
Bruttoinlandsprodukt, nominell	+3,9	+5,1	+5,3	+4,9	+4,9	+5,3	+6,1	+6,1